：好公司中长期成绩改进。盈余猜测和出资评级考虑到国内工程机械行业下行和汇率动摇影响，咱们适度调整
：好公司中长期成绩改进。盈余猜测和出资评级考虑到国内工程机械行业下行和汇率动摇影响，咱们适度调整公司猜测，估计2023-2025年公司完成盈余收入86.87/101.33/124.93亿元，同比增速分别为5.98%/16.65%/23.29%，完成归母净利润23.81/29.12/37.49亿元。”
1.事情:恒立液压10月30日发布2023年三季报：2023年前三季度，公司完成经营收入63.44亿元，同比+7.18%；完成归母净利润17.54亿元，同比+0.25%；完成扣非归母净利润16.90亿元，同比+0.35%。
2.出资关键:成绩受汇率短期扰动Q3一般为挖机出售冷季，叠加国内工程机械行业需求下行影响，2023年前三季度公司收入和成绩增速环比收窄。
3.Q3单季度，公司完成经营收入18.92亿元，同比-6.92%；完成归母净利润4.75亿元，同比-31.41%；完成扣非归母净利润4.47亿元，同比-33.74%，成绩下降首要系美元汇率动摇导致财务费用大幅添加。
4.单季毛利率环比改进2023年前三季度，公司毛利率为40.19%，同比-0.11pct；净利率为27.68%，同比-1.93pct，首要系汇兑丢失导致财务费用添加。
6.募投项目投产在即，看好中长期成绩改进公司2023年半年报显现，恒立墨西哥项目、通用液压泵技改项目和超大重型油缸项目估计于2023Q4投产，线.
盈余猜测和出资评级考虑到国内工程机械行业下行和汇率动摇影响，咱们适度调整公司猜测，估计2023-2025年公司完成盈余收入86.87/101.33/124.93亿元，同比增速分别为5.98%/16.65%/23.29%，完成归母净利润23.81/29.12/37.49亿元，同比增速分别为1.62%/22.34%/28.74%，现价对应PE分别为31.19/25.50/19.80倍，公司多元化布局和海外拓宽加快，为企业来供给新增加动能，看好公司中长期成绩改进，保持“买入”评级。